作者 onekoni (一貓人我的超人)
看板 Stock
標題 Re: [心得] 正二動態槓桿簡易檢查表
時間 Wed Mar 18 07:57:12 2026

2026/3/18

Q1獲利進入資料庫，更新一下新的動態槓桿。

加權指數

https://i.mopix.cc/Fzvqby.jpg

納斯達克

https://i.mopix.cc/HhoiAj.jpg

要注意QQQ年化14.5%
https://i.mopix.cc/RxFGnb.jpg
靜態原型已經處在甜蜜區了，直接買QQQ，原型11.6%只是暫時減損，原型的波動耗損會通
過本益比反映內在價值開財報漲回來，只要你閉眼裝死。

也就是說，由於槓桿成本太高，此刻那指買原型已經是比槓桿好了。

可以看見EPS成長後，台股目25倍的過熱區已經來到33000，現在已經快低於過熱了，以台
積電業績穩定成長的情況下，33000可以說是台股平衡點。

納指更經過半年盤整後，已經到了合理偏貴而已的位置，看前瞻甚至23.48，比關稅股災
還低，超級便宜。

https://i.mopix.cc/yFUrCd.jpg

以盤代跌，科技股經過獲利成長後，就算保守的按照12個月賺來的錢評估，也都已經進入
值得一買的區間。

油價利空只是表象，狗終究會回到老人身邊，長期而言只要EPS成長上去，市場終究會還
給股價該有的評價。

（納指凱利計算的資料算之前我憑印象，後來找資料算更準確一點，因此槓桿區間有變化
，從210%提高到230%）

--

你看區間 目前只適合小槓130%
買原型吧 美股資金成本太貴了
或是65%QLD+35%短債
https://i.mopix.cc/BeYViV.jpg
但納指原型就有14.5%年化
其實已經跟最佳槓桿率130%差不多位置

別 納指開到2.3倍以上進入死亡區了
TQQQ一年吃18%+9.8%耗損 太虧了
QLD8%+5.35%

之前0052拆股是不會 662應該也是？
產業類etf不能這樣估 要用PEG
美股sp500目前價格合理
科技股便宜（賺錢能力超強+沒有過熱）
但是資金成本很貴
意思是美股你不要開槓
買QQQ（00662）應該是最佳解
匯率的話…天知道
反正弱美元強股市
不是買債券沒差
這是靜態槓桿圖
https://i.mopix.cc/mT2mZe.jpg
正二在甜蜜區中間的甜蜜點偏效率側
不動態調整的確買正二就好
剛好是風險報酬最平衡的點
但不動態調整可能要硬吃很多大跌就是
心臟要像大仁哥一樣

動態在綠區與黃區調槓桿
現在則是在圖中1.5的位子
你可以看見隨著股市本益比調整
大跌開到3
漲多了回到1.5
在22000-33000之間調整
只有在本益比夠低
才把槓桿開到邊際效應遞減區（黃區）
是能善用槓桿每一分效率的方式
看似平盤 但eps上去了
股價遲早要跟上
https://i.mopix.cc/ggkx0I.jpg
你知道eps就能回推股價貴還便宜啊
股票又不是黃金
股票有內源性價值
他能賺多少是有財報的

知道股票貴還是便宜
也知道資金貴還是便宜
就可以算出槓桿要不要開
開多少

差不多 29000 200%上下
這個調整的目的是：
在當下資金成本去應對當前股市位階

資金便宜，就開到該有的槓桿區間
股市太貴，就在區間下緣

不用猜利多利空
利空來了更可以調整到黃區最極限
調整到3倍後面賺更多

這是後手應對市場變化的方式
真謝謝大仁哥引入門
現在150%=75%正二25%現金
29000才適合全倉正二
嚴格來說是SOFR(隔夜融資利率
這個直接影響槓桿etf成本
QLD為例

管理費 0.9
SOFR 3.7
SWAP spread 0.6
交易摩擦0.15
總費用5.35%

SOFR佔比最高
也是美股槓桿ETF目前很虧的地方
2以上用期貨啦
比方說22000點
大台一口=440萬曝險
3倍=1/3保證金=147萬一口大台
2以上用質押的利率太高了
期貨便宜好用
上漲過程還幫你自動減槓（保證金會慢慢變多）
等漲2倍位階再換回正二
可唷 看你是現成的0050調整
還是用現金配
方便為主 意思都一樣
比方說我手上是現金
我要150% 就直接買75%正二

但如果手上是0050
那賣一半0050買一半正二就可以了

哪個方便做哪個
來不來天知道
目前eps墊上去要去3萬很難
盤整後eps成長消化了等同8%跌幅
除非重大利空
盤整期eps從1240一口氣漲到1320
本益比從27降到25 等於跌了7-8%
https://i.mopix.cc/bUbwC4.jpg
其實獲利是成長不少喔
市場不相信而已

推 n555123: 好，更新推
推 likeshit: 棒棒
推 smallfox1215: 正2動態蜈蚣。感覺很威
推 dnzteeqrq: 推推
推 CHINCHIN5566: 所以現在要大買那指正二了嗎
推 soome: All in TQQQ？
推 aspirev3: 00662質押時 如果遇到拆股不知道會不會強制召回
推 twic: USD呢？ 不過最近我買MU這些 不要錯過記憶體行情
推 JYCChen: 推
推 guk: 蜈蚣長老出頭真的很多
→ distantblc: 99美股995~
推 yac55: 請問大大現在買00646，不質押不槓桿，合適嗎?  覺得
→ yac55: 現在美股便宜想買，但又怕美元匯率在高位。
推 smallkop: 蜈蚣長老現在招式太多啦，打的贏指數正二一拳超人嗎
推 kai2573: 感覺不錯 推
推 abc0922001: 00646 也是會有匯率風險阿= =
推 Muilie: 一個月而已33000-35000來回抽插，感覺也還不到需要
→ Muilie: 特別加碼
推 aspirev3: sp500最適合買 就是10年前跟現在
推 snahwwww: 神之買法，不只知道高低還加槓桿，好神~~~
推 kkmmking: 現在要我買正二大概要跌到3萬左右才會開始進場
推 snahwwww: 用這些數字來推測，能預測黑天鵝 灰犀牛嗎？
推 a54965: 推 大仁哥我的超人
推 byronlee: 如果像大大預測的股價會漲，現在買正二不也可以嗎？
推 eeaa151: 在一堆AI文橫行的市場下，看到貓大的文真的是很舒服
→ eeaa151: ，簡單不廢話
→ onekoni: 多謝
推 opp037: 推，貓大持續成長，高質量輸出
推 yac55: 弱弱的問一下，貓大您說美股資金成本貴，是不是就是
→ yac55: 因為美債殖利率偏高?
推 YJM1106: 根據市場行情動態調整槓桿比 趨吉避凶 有料
推 adearlover: 那怎麼用正二做到兩倍以上槓桿呢
推 sunday2266: 謝謝 分享
推 legendofme: 推
推 birdman4368: 正二買了躺平等數錢哪需要什麼強心臟
→ onekoni: 也是可以啦 台股最佳解目前是正二
推 schula: 推推推
推 sky121: 請問150%可以用50%原型 50%正二來達成嗎
→ sky121: 這跟75%正二 25%現金有什麼不同
→ sky121: 了解感謝
→ snahwwww: 現金比例不一樣啊 不需要現金生活的人當然就全壓
推 rabbit3591: 請問一下，3/7那篇說的28500，以目前台股氛圍還有
→ rabbit3591: 機會到來嗎？因為留有1/3的資金等著加碼，剩下2/3
→ rabbit3591: 都在台積電中
推 treeonsea: 優質好文，雖然不全懂，感激分享
推 bobboy8755: 請問以盤代跌是如何推算同等跌幅的
→ snahwwww: 所以是用eps來預測並槓桿的動態策略
推 jecint1707: 感激 分享
推 pupupigman: 謝謝分享 這樣可以推測目前台股位階過高不適合正2
→ onekoni: 大概適合75%正二這樣 不適合全倉正二
推 kalyu: 感謝貓大分享
推 pupupigman: 謝謝貓大回應!
推 h311013: 推
推 hank6797: 推 謝謝分享
推 okbon: 七巨頭獲利還會更差，資本支出太大
推 olo101: 推
推 awenracious: 推
推 purplvampire: 優文
推 l52015: 推播
推 REVOLUTIONER: 推，謝謝分享
→ koden: 只推大仁哥
→ marshmallowH: 推推晚點看
推 ezreal1315: 追蹤大大這篇蠻久 算是跟我以前想的策略蠻像 越跌槓
→ ezreal1315: 越大
→ ezreal1315: 而且也不用常常調整 大盤10才要調整
→ ezreal1315: 比特幣也想這樣做 希望能抓到低點
→ onekoni: 比特幣沒eps可推算法（不會自己賺錢
推 to9527: 推
推 h311013: 才說買原型就好，今天就崩了，真的很可以
→ onekoni: 其實現在就在區間上下以盤代跌 等eps消化
→ onekoni: 原型沒波動耗損比較沒差